AMM (Automated Market Maker)
Ein Smart Contract, der Trades mithilfe einer mathematischen Kurve anstelle eines Orderbuchs bepreist.
AMMs ersetzen menschliche Market Maker durch deterministische Formeln. Die gebräuchlichste ist die Konstant-Produkt-Formel (x · y = k), die von Uniswap v2, Sushi, PancakeSwap und den meisten Spot-DEXs verwendet wird. Liquiditätsanbieter (Liquidity Provider) zahlen Token-Paare ein und verdienen bei jedem Swap Gebühren.
Varianten wie konzentrierte Liquidität (Uniswap v3), stabile Kurven (Curve) und gewichtete Pools (Balancer) optimieren für unterschiedliche Kompromisse zwischen Kapitaleffizienz und Impermanent Loss.
Verwandte Begriffe
On-Chain-Reserve von zwei oder mehr Token, die den AMM-Handel ermöglicht.
Opportunitätskosten, denen LPs ausgesetzt sind, wenn die Preise der Pool-Token auseinanderlaufen.
Eine Börse, die vollständig auf Smart Contracts läuft, ohne einen Verwahrer (Custodian).